¿Cómo gestiona SMI el riesgo?

SMI, dispone de elementos de riesgo tanto activos como pasivos.

Elementos de gestión activa del riesgo

Entendemos como seguridad activa todos aquellos elementos tendientes a proteger a SMI en el caso de una evento negativo se produzca, serian por ejemplo nuestros airbags en el coche, que nos protegen una vez el accidente ya se ha producido. Minimizan las consecuencias del accidente pero no lo evitan.

- Stop Loss “fijo”

Todos y cada uno de los robots que operan SMI tienen un stop loss fijo, dicho stop loss, se lanza en el mismo momento que se lanza la orden de compra-venta. Es decir, nuestra orden de compra y de venta, lanzada por nuestros robots tienen incorporada nuestra orden stop.

Esto nos ofrece una garantía adicional de seguridad, por un lado, a la apertura de la operación sabemos cuál será la máxima perdida posible, y por otro, en el improbable caso que el data center donde tenemos ubicado nuestro servidor tuviera un problema de cualquier tipo, si el precio llega al nivel del stop se ejecutaría dicho stop en la plataforma de nuestro bróker.

En el caso de nuestros sistemas operaran por ejemplo con trailing stop (sin stop fijo) y el data center o la plataforma MT4 tuviera algún tipo de problema podríamos tener unos resultados inesperados, de ahí que hayamos optado por incorporar en todos los sistemas y en todas las operaciones un stop fijo.

Los Stop Loss fijos han sido calculados y testados en el proceso de generación del sistema y validados posteriormente en los back test efectuados para cada sistema y par, previamente a la activación de los mismos en real.

Stop loss “dinámico”

1) Cierre por criterios variables (parametrizados en la programación)

La mayor parte de nuestros robots tienen incorporado en su programación que, en el momento de que las condiciones para cursar la orden de compra o venta (es decir las circunstancias que motivaron la apertura de la operación) dejen de cumplirse el robot cerrará la operación.

El cierre por stop loss dinámico se ejecutará independientemente de si la operación está en ganancias (y no ha llegado a su take profit) como si está en perdidas (y no ha llegado al nivel de stop loss fijo).

La explicación que hay detrás, es que si hemos abierto una posición por unos motivos, y dichos motivos dejan de cumplirse, independientemente del desarrollo de la operación hasta ese momento, parece lógico que cerremos sin esperar más tiempo, tendremos pues múltiples operaciones que cerraran sin haber llegado a su take profit o su stop loss.

2) Trailing stop

Con ánimo de evitar que operaciones que inicialmente van en positivo para después darse la vuelta y generar pérdidas, en aquellos sistemas donde el back-test lo permite, nuestros sistemas también llevan incorporado un trailing stop loss (es un stop fijo que va evolucionando con la operación).

No todos los sistemas permiten tener un trailing stop, ya que muchos necesitan poder desarrollarse en contra hasta tomar la dirección correcta, la decisión o no depende de los back test y los resultados de los análisis que realizamos sobre cada sistema en cada par.

Elementos de gestión pasiva del riesgo

SMI, es fruto de muchísimas horas de trabajo y cada una de las decisiones en su diseño han sido priorizadas en base a criterios de seguridad y riesgo. Muchas de estas decisiones tienen a ver con la seguridad pasiva que ofrece SMI desde su concepción y diseño.

Entendemos como seguridad pasiva todos aquellos elementos tendientes a que el evento negativo no se produzca, serian por ejemplo nuestro sensor de lluvia en el coche que enciende los limpia parabrisas para evitar que el accidente se produzca por falta de visibilidad. Es decir, todos los elementos que funcionan para evitar que los elementos de gestión activa tenga que activarse, o bien evitar que, si se producen, un evento imprevisto con gran afectación en una divisa o par concreto pueda poner en riesgo la totalidad de SMI.

- Número de robots

Desde nuestro punto de vista dejar SMI en manos de unos pocos sistema automáticos, seria asumir un riesgo innecesario que hemos eliminado. Si sólo nos interesara la rentabilidad lo ideal sería operar con el mejor robot y en un solo activo, en SMI por el contrario pensamos que operar con una batería grande de robots, aunque reducirá la curva de rentabilidad, también la estabilizará, de ahí que el compromiso del gestor es intentar tener operando un mínimo de 10 sistemas, y la generación de nuevos sistemas está antes que nada destinada a cubrir este objetivo.

Al igual que la ley de los grandes números refleja que el comportamiento del promedio de una sucesión de variables aleatorias conforme aumenta su número de ensayos tiende a cumplirse, nosotros creemos que, con un money-management adecuado, debemos trabajar con un gran número de sistemas que haga tender a cumplir las medias de los backtest conjuntos de todos los sistemas. Evitando por tanto que el nivel de riesgo de que un sistema falle dañe la rentabilidad conjunta de todos los sistemas. Este punto se desarrolla en ¿Cuántos robots operan en SMI y porqué?

El propio mercado Forex

Se ha seleccionado el mercado Forex, debido a que dentro de los mercados existentes, el Forex aunque puede que no sea el mercado más rentable, nos ofrece una seguridad adicional debido a sus características intrínsecas.

Cada par donde invertimos está compuesto por dos divisas, por lo que siempre que la divisa principal sube la divisa secundaria baja y viceversa, por lo que nos ofrece siempre oportunidades y al tener un riesgo equilibrado y estar todas las divisas correlacionadas nos permite balancear bien las posiciones para equilibrar el riesgo.

No es un mercado con tendencia, a diferencia de otros mercados que son tendenciales, el Forex tiene reversión a la media por lo que no nos vemos marcados por ningún tipo de sesgo alcista o bajista.

La dimensión del mercado es gigantesca y la liquidez del mismo muy muy alta.

Trabajar un numero de pares alto, buscando una mínima desviación entre el riesgo de cada divisa, nos obliga a esforzarnos en la generación de sistemas en pares poco “adecuados” y a trabajarlos todos al mismo nivel huyendo de tener dependencia de las divisas madre; dólar estadounidense y euro. Puedes ver más en ¿En qué activos opera SMI?

Portafolio equilibrado

A diferencia de los portafolios estándar que trabajan con las variables riesgo y rentabilidad, el portafolio de SMI ha sido creado únicamente con criterios de riesgo.

Se busca que el nivel de exposición a cada una de las divisas esté equilibrado y para determinarlo se calcula no sólo los diferentes lotajes (que provienen de las distancias a los puntos de stop) sino el número de operaciones que se lanzan en cada par, de manera que la desviación del riesgo en cada divisa esté controlada.

De la misma manera que no tenemos en cuenta la rentabilidad de un sistema tampoco tenemos en cuenta la inversión, ya que dicha inversión como vemos en la parte de money-management es fija (en € de riesgo por operación dentro de un nivel cerrado) y buscando siempre el lotaje óptimo para que el gestor de riesgo de Darwinex no lo perjudique. Esto significa que por ejemplo podemos estar invirtiendo mucho menos lotaje en cada operación en un par versus otro, ya que el criterio no es la inversión nominal sino las distancias a los stops en euros en cada uno de los pares y la frecuencia de las operaciones.

- Largos y cortos

Al ser el Forex un mercado con reversión a la media (pseudo estacional), nos permite diseñar sistemas activos que trabajan tanto la parte larga como la parte corta, evitando el riesgo que aparece en mercados con alta tendencia (como por ejemplo los índices) donde los sistemas habitualmente son sólo largos y si en algún momento hubiera una corrección de medio plazo, creemos impediría que nuestros sistemas funcionaran óptimamente temporalmente durante la corrección.

- Análisis de volatilidad

Todos nuestros sistemas tienen la volatilidad como eje central, ya sea en su diseño ya sea en las propias variables que determinan las reglas de entrada o salida de las operaciones. Siempre podremos tener problemas en momentos puntuales de muy alta o muy baja volatilidad, pero al estar esta variable tan interiorizada en SMI, creemos se verá menos afectada que otras estrategias de otros gestores.

Análisis de correlación

Los pares del Forex están correlacionados, de ahí por ejemplo las oportunidades de arbitraje que tanto market-makers como fondos de alta frecuencia explotan en el mercado.

En SMI, no podemos evitar dicha correlación de mercado, pero sí, validamos que los sistemas que actúan en SMI no estén correlacionados. La generación de sistemas está totalmente enfocada a trabajar con robots que además de no utilizar variables de entrada-salida correlacionados, no tengan niveles de entrada- salida ni siquiera parecidos. Nuestros robots y sus resultados así lo constatan en los back test efectuados durante su generación, tanto en la parte out of sample como en la parte in sample, pero además se realiza una prueba final de correlación con los datos finales extraídos de la propia plataforma de trading.

- Money-management

Uno de los puntos diferenciales de SMI, es que el money-management de la estrategia subyacente ha sido especialmente diseñado para que el gestor de riesgo de Darwinex no interfiera en el resultado de XIC.

Un aspecto diferencial de SMI, es que calcula las posiciones de riesgo de cada operación en función de un término porcentual en € del total del equity de la cuenta de la estrategia subyacente, es decir invierte un % concreto de su equity en cada sistema. El money-management es totalmente confidencial.

- Sistemas tendenciales, anti-tendenciales o de reversión a la media

Operamos todo tipo de sistemas, buscando diversificación y descorrelación, podemos encontrar sistemas con ratios de reward-risk superiores a 2 o inferiores a 0,5, win factor desde el 75% hasta el 20%, buscamos que SMI esté equilibrado en todos los sentidos.

El time frame

Operamos únicamente en H4 y D1, esta temporalidad nos limita el número de operaciones por sistema, pero nos reduce drásticamente el ruido comparado con temporalidades inferiores. Preferimos esforzarnos más en la generación que arriesgarnos al ruido de temporalidades más bajas.